Finance & Accounting
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Course of studies
Unternehmenserfolg wird häufig durch die Subtraktion der Kosten vom Umsatz berechnet. Niedrigere Kosten tragen dabei maßgeblich zur Wirtschaftlichkeit von Unternehmen bei. Die Budgetierung ist ein beliebtes Werkzeug, Kosteneffizienz zu erzielen und die vorhandenen Mittel im Unternehmen optimal zu verteilen. In der Theorie werden dabei die verschiedensten Verfahren beschrieben, welche in der Unternehmenspraxis Anwendung finden. In dieser Arbeit wird die Umstellung von der traditionellen Budgetierung zu Zero-Base Budgeting für die Gemeinkosten im Privatkunden Geschäftsbereich bei Vodafone untersucht. Die Implementierung von Zero-Base Budgeting führte zu mehr Transparenz und Kostensensibilität in den Fachbereichen, war aber mit enormem Aufwand und Unklarheiten verbunden. Die Soll-Situation wurde durch die Anwendung von Optimierungspotentialen aus der Literatur formuliert und verspricht mehr Kosteneffizienz und weniger Unklarheiten durch die Einführung von Leistungsniveaus und einem Budgetschnitt. Mögliche Herausforderungen bei der Anwendung sind dabei die Annahme eines neuen Prozesses und die Durchführbarkeit von Leistungsniveaus und die Rangfolge der Entscheidungspakete.
Analysis of Fintech Markets
(2023)
The technological advancement in the business sector, in particular in the banking world, forces the financial sector to adapt its services. The Fintech companies aim to cope with these advancements and change the money management for clients. The question that arises is how the FinTech companies have developed and if they are profitable. That is the reason for the research of the development of the Fintech companies theoretically and practically, focusing on their financial performance. The methodology used in this paper is for the first chapter gathering existing knowledge of previous studies and including law directives to underline the development and in the second chapter using the information available from the companies itself. One can conclude the development of the acceptance of digitalized banks have increased after the economic crisis in 2008. Furthermore, the regulatory systems have problems coping with the velocity of change and the income of new products and services. The practical analysis of the FinTech companies show, that they do have certain advantages for clients, but are not immune against economic volatility. Having analyzed existing companies is beneficiary for the research field, as for now no practical analysis of the companies have been done. Nevertheless, the limitation of this research is due to the fact of probable biased information from the companies.
This Thesis analyses the difference in the impact of the issuance of a green bond on the stock prices of the issuing entity by country, using an event study approach of 135 green bonds, by comparing the actual daily returns of the event window with the expected returns calculated from the estimation window. With only a slight influence of the country found, further factors effecting the impact are considered. While we conclude that German issuers tend to see a stronger impact than most issuers from other European countries, factors such as the risk of greenwashing, time of issuance, industry, and firm fundamentals appear to skew this impact so that it is not possible to make a definitive statement about the impact of the country of origin on the effectiveness of green bond issuances at providing excess stock returns.
This thesis examines the relationship between environmental, social and governance (ESG) scores and portfolio returns using ordinary least squares (OLS) regressions and statistical tests. ESG scores were collected from Refinitiv Datastream between January 2007 and February 2023 and consist primarily of companies listed in the Standard & Poor's 500 (S&P 500) Index. The risk factors were calculated using data from Kenneth R. French’s data library. OLS regressions are used to estimate abnormal returns. The portfolios are created by dividing stocks into five equal quantiles and allocating them to five portfolios according to their ESG scores. The portfolios were then reconstructed each year based on the company's ESG rating. This analysis concludes that there is no significant evidence of abnormal returns for high-rated ESG portfolios. Instead, it shows that the portfolio with the lowest 20% ESG ratings outperformed all other portfolios, including the sample market, over the indicated period.
Im Gegensatz zum privaten Sektor sind Non-Profit-Organisationen oft dazu verpflichtet, Verwaltungs- und Betriebskosten unter den wachsamen Augen der Gemeinden oder Spender zu minimieren. Enge Betriebsbudgets, hohe Arbeitsbelastung und Verwirrung darüber, wie strategische Planung effektiv durchgeführt werden kann, sind alles Faktoren, die dazu führen können, dass Führungskräfte von Non-Profit-Organisationen vor strategischen Planungsinitiativen zurückschrecken.
Allerdings ist es ohne eine strategische Planung, die von Missionen und Werten geleitet wird, schwer für eine Non-Profit-Organisation, kurz- sowie langfristige Entscheidungen zu treffen. Dadurch wird die Fähigkeit der Organisation beeinträchtigt, die operative Kapazität zu erhöhen, innerhalb des Budgets zu arbeiten, die Fähigkeiten der Mitarbeiter zu verbessern und die Bedürfnisse der Stakeholder zu erfüllen.
Konflikte und sich widersprechende Arbeitsprioritäten, rückläufige Einnahmen oder Finanzierungsquellen, mehr Arbeit mit weniger Personal, steigende Kosten und ein Mangel an effektiven Ansätzen zur Planung und Umsetzung von Strategien sind Herausforderungen, mit denen Non-Profit-Organisationen konfrontiert sind. Der Erfolg von privaten Unternehmen wird anhand der Investitionsrendite und der Gewinnmargen gemessen, während der Erfolg in Non-Profit-Organisationen hauptsächlich durch die Zufriedenheit der Interessengruppen und der Kostenkontrolle erreicht wird.
Um die Herausforderungen der Durchführung und Umsetzung strategischer Planung zu meistern, bietet sich das Balanced Scorecard-Modell von Kaplan und Norton an. Dies ist ein praktisches Instrument, um strategische Themen und Ziele zu definieren, Strategien auf allen Ebenen der Organisation umzusetzen und die Leistung zu messen. Die Balanced Scorecard kann von den Managern dazu benutzt werden, um den operativen Erfolg einer Organisation durch direkte Ursache-Wirkungs-Zusammenhänge im täglichen Betrieb zurückzuverfolgen.
Konkret lässt sich sagen, dass die Balanced Scorecard als Problemlösung für folgende Punkte eingesetzt werden kann:
Das gesamte Geschehen im Betrieb in seiner Vielschichtigkeit erfassen und auf Teilbereiche simplifizieren, die für alle Mitarbeiter sichtbar und zugänglich sind. Die Operationalisierung der Visionen sowie der sich daraus ergebenden Ziele im Hinblick auf die Strategie entwickeln. Diese strategischen Ziele an jeden Mitarbeiter kommunizieren. Die Strategien im Tagesgeschäft in Bezug auf die Finanzen verankern. Eine Angleichung der Strategien an den sich wandelnden Status Quo vornehmen.
Auf diese Weise wird die Verantwortung dort konzentriert, wo auch die dazugehörenden Abläufe seinen Verlauf nehmen. Dies hat zur Folge, dass das Unternehmen an Flexibilität gewinnt und unter den Mitarbeitern Vertrauen und Motivation hergestellt beziehungsweise verstärkt werden. Somit kann ein Wandel der Unternehmenskultur erreicht werden.
This bachelor thesis provides an overview of the tax and business aspects of transfer pricing in multinational corporations.
The aim of the thesis is to answer the following research question: "How does transfer pricing in multinational groups influence company performance and tax burden and what potentials and challenges does it pose for companies? The answer to this question was the subject of a comprehensive literature review and a critical analysis of this literature.
In addition to the conceptual basics, the business and tax types, functionali-ties, methods and other relevant aspects of transfer pricing are presented by way of example. In this context, it was found that there are various potentials and challenges arising from transfer pricing for multinational corporations. This study shows the complexity of the transfer pricing issue as well as its potentials and challenges for companies. In order to exploit the identified potentials and overcome the challenges, multinational corporations should adopt a holistic, responsible and forwardlooking approach to transfer pricing.
While ESG investing has presented an impressive growth history within institutional investing in the past, this thesis aims to investigate whether impact investing could potentially mirror the ESG investing success story going forward. For that reason, the thesis analyses the past success of ESG investing and compares this to the less established investing practice of impact investing in order to find necessary requirements for the volume of impact investing to grow. After comparing the characteristics of ESG investing and impact investing and after analysing suitable asset classes and potential investors for both investment trends, four key success factors for the progress of institutional impact investing have been identified. These are (1) a general interest in society and the investment community for more direct social and environmental impact, (2) the existence of suitable investment products, (3) a regulatory framework that allows and incentivizes institutional investors to purchase impact investment products and (4) a mechanism with which impact investments products can be objectively classified and their impact can be objectively measured. While the first three success factors should not hinder the future growth of impact investing, the problem of objectively classifying and measuring an impact investment seems difficult to overcome in the near future.
The emergence of cryptocurrencies has sparked significant debate regarding their role in modern financial systems. This thesis addresses two main aspects of cryptocurrencies: their viability as an investment asset and their potential to replace conventional fiat money. It especially focuses on Bitcoin and digs into the multidimensional nature of cryptocurrencies. This study clarifies the conflict between the perceived potential of cryptocurrencies as a respectable form of investment and their perceived speculative nature, as seen by their relationship with gambling-like behavior, through a thorough investigation.
Examining Bitcoin's price volatility, market acceptance, and correlation with conventional financial assets are all important parts of the inquiry into the investment possibilities of this digital currency. The magic triangle of investing will be used as an approach to analyze the returns, liquidity and risks and compare Bitcoin with other investing assets.
Furthermore, this study examines the viability of Bitcoin, as a replacement for fiat money by reconstructing Friedrich August von Hayek's monetary theory. The analysis covers the underlying technologies of cryptocurrencies, the idea of decentralized ledger systems, and the possibility of creating a reliable and effective means of exchange. This study evaluates whether cryptocurrencies could overcome the constraints and difficulties of conventional fiat currencies by contrasting Hayek's theories with the distinctive characteristics of cryptocurrencies.
This paper deals with the topic of “Liebhaberei in the income tax law - Doubtful questions on the tax topic of “Liebhaberei” on the example of the seven types of income of the income tax law as well as the current photovoltaic regulations.” In the following, questions of doubt concerning the tax topic of “Liebhaberei” shall be raised and analyzed using the example of the seven types of income of the Income Tax Law as well as the current photovoltaic regulations and, if possible, solutions shall be proposed. This paper will first give an overview of the basics of the subject of “Liebhaberei.”. In the consideration a focus is put thereby on “Liebhaberei” with incomes from trade enterprise in accordance with § 15 EStG as well as incomes from letting and leasing in accordance with § 21 EStG. Special features of the individual types of income to be taken into account in the “Liebhaberei.” audit, as well as audit schemes, are dealt with and, if necessary, supplemented and the legal consequences resulting from the hobby are illuminated. The focus will also be on income from commercial operations in accordance with § 15 of the German Income Tax Law (EStG).
Finally, the BMF letter of 29.10.2021 will be analyzed and the right of application and the associated requirements will be examined.
Das Ziel in der vorliegenden Arbeit ist es, die Frage zu beantworten, welche Chancen und Hindernisse sich durch die Digitalisierung im Controlling ergeben. Um diese Fragestellung auf die Praxis zu beziehen, wird das Konzept und die Einführung eines Prototyps beschrieben, der die Digitalisierung und insbesondere die Prozessautomatisierung im Materialkosten-Controlling der Mercedes-Benz AG vorantreiben soll. Der Zusammenhang zwischen dem theoretischen und praktischen Teil wird hergestellt, indem untersucht wird, ob die in der Fachliteratur vorgeschlagene Methode der Prozessautomatisierung auf das Praxisbeispiel der Mercedes-Benz AG passt. Zur Beantwortung der theoretischen Forschungsfrage wurde eine umfangreiche Literaturrecherche durchgeführt, während die praktische Forschungsfrage mit Experteninterviews fundiert wurde. Die Arbeit untersucht den Einsatz von digitalen Technologien und IT-Systemen im Controlling und stellt fest, ob die Unternehmen in der Lage sind, Digitalisierung in der Praxis umzusetzen. Die Herausforderungen dabei sind das Vorhandensein einer korrekten Datenbasis und die Weiterentwicklung der Kompetenzen der Mitarbeitenden. Auf Basis der vorliegenden Arbeit wird empfohlen, sich stärker auf eine vollständige und korrekte Datenbasis und auf eine kohärente und umfangreiche Integration der Systeme zu konzentrieren.